Vous n’êtes certainement pas passé au travers de l’actualité autour du crowdfunding (ou financement participatif en français). Les belles histoires sont légions avec des entreprises qui se lancent oui se développent grâce au soutien d’une foule de préteurs.

Est-il envisageable de tirer parti de cette énergie pour boucler votre reprise d’entreprise ?

La recherche de capitaux est toujours une étape cruciale dans le processus de reprise. Les repreneurs physiques sont habitués à diversifier les moyens, notamment en utilisant leurs deniers personnels, en sollicitant éventuellement le love money, un emprunt bancaire, le crédit vendeur ou la participation d’investisseurs.

Avec les premières années de développement, on constate qu’il permet de lever en moyenne des montants (*1) de 85 000€ pour les collectes en prêt à plus de 390 000€ avec une ouverture de capital. Ces moyennes cachent bien sûr une grande disparité, d’autant qu’il faut prendre en considération une croissance forte de l’ordre du doublement des montants collectés chaque année. Le prêt (crowdlending) est la forme la plus adaptée pour le cas des reprises d’entreprises.

Compléter son financement rapidement
Le véritable point fort du financement participatif est sa rapidité d’exécution. Les collectes en prêt durent en général une quinzaine de jours, mais il n’est pas rare de voir les bons dossiers collecter leurs fonds en quelques heures. Au succès de la collecte, l’argent est versé sur 2-3 jours sur le compte.

Une preuve de marché
Le crowdfunding repose sur un principe de transparence de l’information. Les investisseurs prennent connaissance d’une synthèse des tenants et aboutissants de votre projet, son historique et des projections financières. En se basant sur ces informations, les investisseurs jugent du réalisme de l’atteinte du développement présenté.
La confrontation avec le public est implacable : un projet de reprise utopique, mal ficelé, ne donnant pas de signes de confiance… ne réussirait probablement pas à collecter ses fonds. Ainsi la campagne de crowdfunding est une vraie preuve d’adhésion au projet.

Un acte de communication
Vous bénéficierez au détour de la campagne d’une communication sur votre projet. Vos clients et partenaires sont sur internet, ils peuvent venir soutenir le projet. S’il se pose la question de la confidentialité de la reprise et si vous n’êtes pas suffisamment avancé dans le projet (période d’exclusivité, discrétion nécessaire…) cette méthode n’est peut-être pas adaptée. Ou alors il faut organiser la levée une fois la passation effectuée et ceci peut servir pour votre communication clients-fournisseurs et pour financer la phase de développement post-cession.

Le crowdfunding est mobilisable à la fois par la holding de reprise d’un repreneur physique ou par une entreprise en croissance externe. Les montants finançables sont capés par rapport à la capacité de l’entreprise à rembourser ses engagements. En reprenant une entreprise existante, le dimensionnement de la collecte pourra être basé sur l’activité historique, voire prévisionnelle, en considérant différents ratios d’analyses notamment sur les résultats et les fonds propres.

Un projet de reprise d’entreprise présente par nature un niveau de risque plus élevé que dans le cadre d’une exploitation habituelle. C’est une période de changement pour l’entreprise, de remplacement de ses organes de direction… Pour convaincre la présention devra ainsi être particulièrement exigeante.

Les cas sont encore rares,
Nous avons vu en début d’année la souscription d’un prêt de 115 000€ sur Lendopolis d’un repreneur accompagné par un réseau national de conseil en reprise. Un cadre en reconversion a pu boucler le financement d’une opération de rachat des titres d’une société d’étanchéité en un peu plus d’un mois. La collecte représentait de l’ordre de 26% du projet global conjointement à ses apports, au crédit vendeur et à la banque.

Cette réflexion sur le crowdfunding associée à la reprise d’entreprise semble offrir des perspectives intéressantes. Il y a encore peu d’exemples, mais pour le repreneur c’est une possibilité complémentaire pour venir finaliser ou diversifier son financement et s’offrir au passage une vraie étude de marché qui confirme le réalisme de son projet.

Les experts de MG peuvent vous accompagner dans votre projet. Nous sommes le premier partenaire des entrepreneurs dans les Alpes, nous intervenons dans le cadre des transmissions d'entreprises auprès des dirigeants ayant un projet de cession ou de reprise d'entreprise dans toutes les étapes du projet (de la formalisation initiale à l'atteinte des objectifs). Nous intervenons aussi dans la recherche de financement et notamment dans les 3 formes de campagnes de crowdfunding (prêt, contrepartie et capital).

Auteurs : Thomas Blanc, Aurélien Magnin
(1) D'après l’observatoire du prêt BPI sur la période 2013 à mi-2016.