Cette OPA valorise Sabadell à environ 15 milliards d'euros et, si elle se concrétise, donnerait naissance à un géant bancaire européen capable de rivaliser avec des poids lourds tels que Santander, BNP Paribas et HSBC

La banque espagnole BBVA, deuxième plus grande institution financière du pays, confirme le maintien de son offre publique d’achat (OPA) hostile sur sa concurrente Banco Sabadell, malgré les incertitudes qui planaient depuis la fin juillet et l’opposition ferme du gouvernement espagnol.

Après avoir analysé les conclusions des assemblées générales extraordinaires des actionnaires de Banco Sabadell, BBVA a annoncé sa décision de ne pas renoncer à son offre, précisant que celle-ci demeure « valable conformément à la réglementation applicable ».

Un contexte tendu entre les deux banques

Lancée initialement en 2024, cette OPA valorise Banco Sabadell à près de 15 milliards d’euros. Si elle aboutissait, elle donnerait naissance à un nouveau géant bancaire européen, capable de rivaliser avec Santander, BNP Paribas ou HSBC.

Cependant, les dernières décisions de Banco Sabadell compliquent la manœuvre. En août, ses actionnaires ont approuvé un dividende exceptionnel, interprété comme un frein direct à l’offre de BBVA. La banque a également cédé sa filiale britannique pour 3,1 milliards d’euros et promis une rémunération record à ses actionnaires, une stratégie visant à dissuader la vente des titres à BBVA.

Le président de Banco Sabadell, Josep Oliu, a d’ailleurs exhorté les actionnaires à conserver leurs parts jusqu’en 2027, leur garantissant des dividendes réguliers jusqu’à cette échéance.

Une opposition gouvernementale persistante

Le gouvernement espagnol, dirigé par la gauche, s’oppose à cette opération jugée risquée pour la concurrence et l’emploi. Fin juin, il a imposé de strictes conditions à toute éventuelle fusion, dont l’interdiction de toute intégration des deux entités pendant trois ans.

Selon Madrid, ces restrictions visent à préserver l’emploi et à éviter la fermeture de succursales bancaires sur le territoire.

Une issue encore incertaine

L’issue de cette OPA reste incertaine, Banco Sabadell étant largement détenue par une multitude d’investisseurs institutionnels, sans actionnaire majoritaire au-delà de 7 %.
BBVA réaffirme néanmoins sa volonté de mener à bien cette opération, qu’elle juge stratégique pour renforcer sa position sur le marché bancaire européen.

Source : Fusacq