Calculs préalables et construction des outils Les Etats Financiers : l'analyse du bilan et du Compte de résultat Lecture comptable et Lecture financière : Les retraitements du bilan. • Les non valeurs et la valeur comptable des capitaux propres, • Les financements déconsolidants et le calcul de l'endettement financier net Le calcul des marges : la Valeur Ajoutée, l'Excédent Brut d'Exploitation, le Résultat d'Exploitation, l'Autofinancement. • Les retraitements nécessaires, • Intérêts et Limites de ces différents indicateurs dans l'Evaluation d'entreprise, • La capacité bénéficiaire de l'entreprise en dehors des biais liés au pilotage du résultat. Le Besoin en Fonds de roulement Normatif. Le coût des Ressources Financières : le Coût Moyen Pondéré du Capital (ou Wacc Weighted Average Cost of Capital). L'analyse de la performance : • Le calcul de la performance : la rentabilité économique, • La création de richesse et la valeur des parts ou des actions. Les méthodes d'évaluation courantes : • La méthode Discounted Cash Flow et les prévisions de free cash flows ou de surplus monétaire, • La méthode des multiples ou des comparables, • La méthode patrimoniale, - l'ANR (Actif Net Réévalué) - Le Goodwill - La Somme des Parties • Le PER. Les autres méthodes à connaître Des exercices pratiques illustreront la théorie tout au long de la journée. |