Avec cette vente, le fonds réalise une plus-value de 6,5 M€

Turenne Investissement et les FIP Hexagone Patrimoine 1, Hexagone Croissance 1 et Hexagone Croissance 2 gérés par Turenne Capital Partenaires annoncent la cession de leur participation au capital de Menix à l'occasion du LBO secondaire mené par LBO Partners. Turenne Investissement et le FCPR Capital Santé 1 géré par Turenne Capital Partenaires participent à cette nouvelle opération.

Menix : Le succès d'une PME qui devient un acteur leader dans la Santé

En 2008,Turenne Capital (via Turenne Investissement et les FIP Hexagone Patrimoine 1, Hexagone Croissance 1 et Hexagone Croissance 2) organise la reprise de Dedienne Santé en créant la holding Menix aux côtés de Patrick Rondot. Dedienne Santé réalise alors 6 M€ de chiffre d'affaires dans la sous-traitance médicale (Dedienne est un fournisseur historique de Carmat par exemple) et dans les prothèses orthopédiques.

En 2009, Menix a franchi une première étape décisive en se rapprochant de la société Serf, située à Lyon et détenue par la famille Rambert. Serf réalise alors 12 M€ de chiffre d'affaires dans l'orthopédie et les implants dentaires. Elle est notamment l'inventeur de la prothèse de hanche double mobilité qui devient progressivement la référence mondiale. A cette occasion Turenne réinvestit et reste l'actionnaire de référence aux côtés de la famille Rambert, de Siparex et de Bpifrance Lyon qui font leur entrée au capital.

Le management du groupe constitué de Patrick Rondot, Jean-Luc Aurelle a été ensuite renforcé avec l'arrivée de Christophe Marrone. En 2012, Menix a conforté l'activité de son pôle dentaire avec la création de la société Global D qui a repris les actifs de la société Tekka en redressement judiciaire. Cette opération a permis au groupe d'élargir sa gamme d'implants dentaires et de se positionner sur la chirurgie maxillo-faciale.

Alors qu'il réalisait 6 M€ de CA en 2008, le Groupe Menix a multiplié par 8 son chiffre d'affaires qui devrait être de l'ordre de 50 M€ cette année (dont 60% en orthopédie et 40% en dentaire) et ambitionne de quasiment doubler ce chiffre en 5 ans, en élargissant son offre et en accélérant l'internationalisation de son activité.

C'est dans la logique d'une nouvelle étape de développement qu'un LBO secondaire a été organisé avec LBO Partners, comme actionnaire de référence accompagné de Turenne Investissement qui réinvestit 4,2 M€, aux côtés du FCPR Capital Santé 1 géré par Turenne Santé et de Keensight Capital.


Un important retour sur investissement

Turenne Investissement qui a investi 2,8 M€ cède sa participation pour un montant de 9,3 M€ réalisant une plus-value de 6,5 M€ (soit un multiple de 3,3 sur 5.5 ans) et un TRI de l'ordre 26%. Les autres Fonds de Turenne Capital réalisent le même multiple de 3,3. Ainsi, la plus-value réalisée par l'ensemble des fonds gérés ou conseillés par Turenne Capital ayant investi dans Menix s'élève à 20,0 M€.

Turenne Investissement : Des investissements créateurs de valeur

Comme annoncé dans son dernier communiqué, Turenne Investissement concrétise avec cette opération sur Menix une très belle sortie. Compte-tenu du potentiel de développement de Menix, le Groupe Turenne via Turenne Investissement et le FCPR Capital Santé 1 restera un actionnaire significatif. Dans les prochains mois, Turenne Investissement devrait annoncer de nouveaux investissements et poursuivre son programme de cession.

Une deuxième opération de sortie moins significative a été réalisée en mars 2014 avec la sortie de FRIO (La Sommelière Internationale) pour un montant de 0,4 M€.

Source : Communiqué de presse, Turenne Investissement