La société d'investissement américaine Vector Capital a amélioré mercredi son offre de recapitalisation du groupe français en difficulté Technicolor, se disant prête à apporter jusqu'à 191 millions d'euros pour contrer celle concurrente de la banque américaine JPMorgan Chase.

Selon un communiqué, Vector Capital propose désormais de souscrire aux actions nouvelles que compte émettre Technicolor au prix de 2 euros par action et assure que son offre est moins dilutive pour les actionnaires actuels du groupe français, qui a un urgent besoin de capitaux frais.

Sa rivale américaine a présenté deux offres, la première acceptée par le conseil d'administration de Technicolor, à 1,60 euro par action. Une seconde, relevée à 1,90 euro par action, a été repoussée par le groupe français en raison des conditions supplémentaires qui y étaient attachées.

La première offre de JPMorgan portait l'augmentation de capital dans une fourchette comprise entre 147 et 158 millions d'euros.

Vector Capital, qui signifie par cette nouvelle offre son "fort enthousiasme" à investir dans Technicolor, souligne qu'elle permettrait à la société française de regonfler ses réserves financières de 33,5 millions d'euros supplémentaires (+21,2%) par rapport à ce que propose JPMorgan.

La société d'investissement souligne que les actionnaires existants de Technicolor pourront en outre souscrire deux fois plus d'actions dans le cadre de son offre que dans celle de JPMorgan.

Elle précise que les autres termes de son offre demeurent identiques.

Vector Capital et JPMorgan ont tous deux promis de maintenir leur participation sous les 30% du capital, seuil au-delà duquel ils devraient lancer une offre sur le solde des actions. Les deux rivaux détiennent à l'heure actuelle respectivement 1% et 0,6% du capital de l'ex-Thomson.

Cette nouvelle offre fait monter la pression à quelques jours de l'assemblée générale des actionnaires de Technicolor, qui seront amenés à se prononcer le 20 juin sur les offres concurrentes.

Le 30 mai, le conseil d'administration de Technicolor avait annoncé qu'il comptait recommander la première offre de JPMorgan.

Le conseil avait toutefois accepté d'inscrire également à l'ordre du jour de l'AG les résolutions proposées par Vector Capital.

Le groupe technologique, qui vient d'annoncer le dépôt de bilan de son dernier site français de production à Angers, espère par cette opération se doter d'un actionnariat stable et rembourser une partie de son importante dette, qui atteignait 1,13 milliard d'euros fin 2011.

L'entreprise, née de la scission des activités grand public de l'ancien groupe public Thomson, a été le champion français du téléviseur dans les années 1990, avant de se réorienter vers les technologies pour les médias et les services créateurs de contenu pour le cinéma et la télévision.

En 2011, elle a accusé une perte nette de plus de 300 millions d'euros.

TECHNICOLOR
JP MORGAN CHASE & CO

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