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Nouvelle baisse des multiples d'acquisition de PME sur la zone euro à 6.3x l’EBITDA

Mercredi 21 novembre 2012 à 16h55 par EPSILON RESEARCH

L'indice Argos Mid Market du 3e trimestre 2012, réalisé par Epsilon Research pour Argos Soditic, est sorti: les valorisations des sociétés mid market (€15m-€150m de valeur) non cotées de la zone euro continuent de chuter passant de 7.0x l’EBITDA au trimestre précédent à 6.3x, soit une baisse de 10%, ce qui porte la baisse cumulée depuis le début de l’année à 18%.

Alors que les valorisations des transactions LBO restent stables – mais toujours faibles – par rapport au dernier trimestre, c’est le prix payé par les acquéreurs industriels enregistrant une perte de 16% qui entraine la baisse du multiple et confirme un contexte de méfiance de la part des acteurs économiques.

L’activité M&A quant à elle, poursuit sa baisse en valeur (-3%) et en volume (-7%) par rapport au trimestre précédent atteignant pratiquement les niveaux les plus bas jamais enregistrés depuis la création de la zone euro. A noter, l’effondrement de l’activité LBO mid market qui perd 47% en volume et en valeur par rapport à la même période en 2011. Des chiffres qui reflètent le climat de défiance général à l’égard des perspectives de croissance de la zone euro et explique notamment l’augmentation de trésorerie à des niveaux records des sociétés européennes.

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EMAT (« Epsilon Multiple Analysis Tool™ »), est la 1ère base de donnée de multiples de transactions et de rapports d’analyse sur les transactions M&A: européennes, small-mid market (€1-500m valeur), tous secteurs d’activité. Accessibles depuis une plateforme web, elle permet de disposer de multiples fiables pour la valorisation de PME non cotées.