Cathedral Energy Services Ltd. (TSX: CET ) (« Cathedral » ou la « Société ») a annoncé l'acquisition de Rime Downhole Technologies, LLC (« Rime »), par le biais d'un filiale en propriété exclusive, pour un prix d'achat global d'environ 41 millions de dollars américains (environ 55 millions de dollars canadiens ), composé de 21 millions de dollars américains en espèces et de 20 millions de dollars américains en billets à ordre échangeables subordonnés (« billets EP ») qui sont échangeables contre un maximum de 24 570 000 actions ordinaires (« actions ordinaires ») de Cathedral (la « transaction »).

Rime est une société d'ingénierie basée au Texas fondée en 2012 qui se spécialise dans la construction de produits pour l'industrie de la mesure en cours de forage (« MWD »). Rime propose une large gamme de composants MWD propriétaires, notamment des émetteurs d'impulsions, des pilotes d'impulsions, des isolateurs de chocs et des modules gamma. Le générateur d'impulsions Slick-HD TM et le pilote Agilis TM de Rime sont les principales solutions de générateur d'impulsions sur le marché américain onshore.

M. Tom Connors , président et chef de la direction de Cathedral, a déclaré : « Nous sommes ravis d'accueillir les employés et les directeurs de Rime au sein de Cathedral et nous sommes ravis d'élargir le fossé technique autour de notre entreprise avec leurs produits et leurs capacités de haute performance. Avec une technologie qui a une réputation pour une fiabilité élevée et des performances de référence, Rime s'est forgé une forte part de marché et une large acceptation du marché, ce qui inclut l'adoption par de nombreux acteurs plus importants et plus actifs de l'industrie. Nous continuerons à exploiter Rime en tant que marque indépendante et à soutenir la vente de une technologie de pointe à une large clientèle, y compris certains de nos concurrents. Les fondateurs de Rime, M. Manoj Gopalan , président, et M. Robert Weber, vice-président principal, continuera à diriger l'entreprise et approfondira considérablement nos efforts d'ingénierie et de technologie à mesure que nous différencierons davantage notre offre de produits sur le marché. »

M. Gopalan et M. Weber ont commenté : « Nous sommes alignés sur la stratégie de Cathedral et avons estimé qu'elle nous offrait la meilleure opportunité de développer notre activité et notre technologie. Nous sommes convaincus qu'avec ce partenariat, nous continuerons à soutenir nos clients avec le les mêmes excellents produits, services, dévouement et concentration qu'ils attendent de Rime. Rime ne devient plus fort qu'avec les ressources de Cathedral.

M. Connors a en outre ajouté : « L'ajout des produits MWD exclusifs de Rime complète la plate-forme de forage directionnel américain de Cathedral avec la suite complète de technologies de services directionnels de premier ordre exigées par nos clients. Compte tenu du niveau élevé d'acceptation et de reconnaissance de la technologie Rime par le marché, nous prévoyons une déploiement efficace d'une plate-forme commerciale MWD dans notre activité de forage directionnel aux États-Unis au cours des 12 à 18 prochains mois. Cathedral investira 5 à 10 millions de dollars américains pour construire l'équipement MWD appartenant à Cathedral et réduire notre dépendance à la location de produits MWD tiers, ce qui se traduira par une amélioration significative EBITDA ajusté et marges plus fortes."

Faits saillants des transactions

Fournit à Cathedral des produits MWD exclusifs à la pointe de l'industrie : Cathedral estime qu'environ 40 % des plates-formes de forage actives aux États-Unis onshore fonctionnent actuellement avec le pulseur Slick-HD TM complet ou le pilote Agilis TM de Rime sur une base autonome.

Fortes marges d'EBITDAS ajusté et besoins en capitaux minimaux : sur la base de résultats historiques cohérents, d'un faible besoin d'investissement en capital et des perspectives actuelles, Rime devrait générer de fortes marges et des niveaux constants d'EBITDAS ajusté.

Synergies attendues importantes grâce à l'intégration avec les opérations américaines de Cathedral : sur la base des dépenses de location MWD d'Altitude Energy Partner en 2022 , Cathedral estime que des synergies annuelles potentielles pouvant atteindre 34 millions de dollars canadiens peuvent être réalisées en réduisant la dépendance de Cathedral à la location de produits MWD tiers grâce à une augmentation potentielle investissement pouvant atteindre 14 millions de dollars canadiens dans l'équipement Rime MWD.

Structure de transaction attrayante : pour financer l'achat de Rime, Cathedral a obtenu un nouveau prêt à terme de 21 millions de dollars américains auprès de son syndicat de prêteurs tout en maintenant des ratios d'endettement prudents, et a émis les billets EP à un prix d'échange de 1,10 $ CA par action ordinaire, ce qui représente une une prime d'environ 60 % par rapport au cours de clôture des actions ordinaires à la TSX le 10 juillet 2023 .
Mesures de transaction relutives : sur une base annualisée, y compris les synergies attendues et le coût des synergies, Cathedral estime que l'investissement total dans Rime devrait être rentabilisé en deux ans ou moins.


À PROPOS DE LA CATHEDRALE :

Cathedral Energy Services Ltd., établie à Calgary, en Alberta , est constituée en vertu de la Business Corporations Act ( Alberta) et opère aux États-Unis sous Discovery Downhole Services, une division de Cathedral Energy Services Inc., et Altitude Energy Partners, LLC. Les actions ordinaires de Cathedral sont cotées à la Bourse de Toronto sous le symbole « CET ». Cathedral est un partenaire de confiance pour les sociétés énergétiques nord-américaines qui ont besoin de services de forage directionnel de haute performance. Nous travaillons en partenariat avec nos clients pour adapter nos équipements et notre expertise afin de répondre à leurs besoins géographiques et techniques spécifiques. Notre expérience, nos technologies et notre personnel réactif permettent à nos clients d'atteindre une plus grande efficacité et de réduire les coûts de projet.

Source : Communiqué de presse