(CercleFinance.com) - Altran avance de 2,7% à près de 3,6 euros sur les premiers échanges, salué pour un chiffre d'affaires de troisième trimestre proche des attentes de Gilbert Dupont et pour la cession d'Arthur D Little (ADL).

La SSII a publié un CA de 361 millions d'euros, en croissance de 4,7% dont une croissance organique de 8,1%, une performance légèrement inférieure aux 370 millions anticipés par Gilbert Dupont.

'Comme attendu, le trimestre ne marque pas d'inflexion négative de tendance excepté pour ADL dont l'activité ressort en baisse de 5,1%. Au-delà des difficultés propres à ADL, ce recul s'explique peut-être par le fait que le conseil en stratégie est une activité en amont du cycle', commente Gilbert Dupont.

Hors ADL, la croissance économique est ressortie à +10,6% en France et +7,9% à l'international, et le taux de facturation s'élève à 84,7%. 'La demande des clients reste soutenue hors secteur financier et le groupe anticipe toujours une croissance de ses activités sur le dernier trimestre de 2011', indique la direction d'Altran.

Gilbert Dupont voit d'un bon oeil la cession d'ADL, compte tenu de ses piètres performances opérationnelles et du manque de synergies avec le groupe, mais il craint que 'le prix de cession soit faible, ce qui impliquerait une dépréciation de goodwill significative'. Il maintient son opinion 'acheter' et son objectif de cours de 4,9 euros.

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