3i Group plc (“3i”) et les fonds gérés par 3i annoncent avoir conclu un contrat de cession de leur participation dans Etanco, un des leaders de la conception, la fabrication et la distribution de systèmes de fixation pour l'enveloppe extérieure du bâtiment en France, en Italie et en Europe de l’Est, à son PDG Ronan Lebraut et son équipe dirigeante avec le soutien d’Intermediate Capital Group (“ICG”). 3i réalise 102 M€ sur la cession de sa participation dans Etanco, soit une plus-value de 36% sur sa valorisation de 66 M£ / 75 M€ au 31 mars 2018.

Basé à Paris avec 800 employés, le groupe distribue ses produits en Belgique, en Italie et en Europe de l’Est et les exporte dans plus de 20 pays à travers sa filiale italienne, Friulsider. Etanco fournit une large gamme de 80,000 produits qui répond à l’ensemble des besoins de fixation de l’enveloppe extérieure du bâtiment, dont l’étanchéité, la couverture, le bardage, la façade et les lignes de sécurité.

3i a investi dans Etanco en 2011, en partenariat avec Ronan Lebraut et Five Arrows Principal Investments. Depuis 2011, l’expansion du groupe s’est faite par croissance organique et par acquisitions. Etanco a notamment mis en place un programme d’optimisation de performance commerciale et a réorganisé sa stratégie sur les marchés à l’export. Ces initiatives ont débouché sur une croissance annuelle de 20% des ventes à l’export et ont contribué à ancrer les parts de marché du groupe en France et en Italie. Au cours de la période d’investissement de 3i, le groupe a également mis en œuvre une stratégie de consolidation à l’international, avec entre autre l’acquisition d’un des leaders des systèmes de fixation en Pologne et en Roumanie pour renforcer sa présence dans la région. Rémi Carnimolla, Partner & Managing Director, 3i France, déclare :

« Au cours de notre période d’investissement, Etanco a significativement renforcé sa présence en France et en Italie, et a réorganisé son approche commerciale pour gagner des parts de marché dans un contexte de marché difficile. Nous avons accompagné le groupe dans son expansion à l’international, notamment en Europe de l’Est, contribuant à diversifier son exposition géographique. Etanco est dans les meilleures dispositions pour bénéficier des tendances de marché favorables dans les années qui viennent, et nous leur souhaitons le meilleur pour l’avenir. »

Ronan Lebraut, PDG d’ Etanco, ajoute : « Avec le soutien actif de 3i, Etanco a grandi par croissance organique et par acquisitions, en France
et en Italie, mais également en Europe de l’Est. Nous avons structuré notre organisation et nos procédures internes pour pouvoir répondre à la croissance attendue dans le secteur. Nous nous réjouissons de travailler avec ICG pour la prochaine phase de développement du groupe. »

Hadj Djemai, Head of Southern Europe, Equity & Mezzanine, d’ICG commente: « ICG est ravi d’accompagner Ronan Lebraut, le petit-fils du fondateur, et son équipe dirigeante dans l’acquisition d’Etanco auprès de 3i. Nous sommes convaincus des forces d’Etanco et de ses dirigeants and nous soutiendrons activement la stratégie de croissance du groupe pour capitaliser sur les tendances favorables du secteur et renforcer son leadership en Europe. »

Source : Communiqué de presse